金曜日の米国市場の動きはほぼ横ばい。中を見るとハイテク株は売られてNASDAQは微減したが、シクリカル系の銘柄を中心に上がった。FOMCから1日遅れで金利が上昇をし始めており、金曜日も引き続き大きく上昇。金利がどの程度の水準で落ち着くのかわからないが、いったん落ち着くまではValuationの高いハイテク株より低Valuationの株の方が選好しやすいだろう。
8月の新築住宅販売件数が予想を上回るなど、デルタ株が拡大した後の指標でも強いものが出てきており、コロナ再拡大による経済への懸念よりも経済回復の路線が再度意識されつつある。クルーズ船を運営するカーニバルの決算も予想より良かったうえに、今後の予約状況がコロナ前を上回るとのことで、こういった動きもレジャー・旅行系が再度見直し買いされやすい局面であった。

今週の日本株もグロースよりバリュー株が優勢になりやすいのかな、と思う。特に金利がようやく上がっているので、保険や銀行などの金融株は先週に続いて今週も底堅そう。感染者数激減の話もあり、コロナ前への回復を意識したコロナ負け組銘柄の復活もありそう。ただ不動産関係については、恒大の話が及ぼす不動産市況全般という意味で、やや影を落としそうでもある。

仮想通貨も変動の激しい1週間であった。SECのゲンスラーによる規制関係のコメントや、もはや何度目なのかよくわからない中国が規制強化するという話など、これらに反応して下がるがその後戻している。他にも恒大の話が株式市場を一瞬揺るがしたときにも下がったが、こういった局面で同じ以上の動きをする資産クラスになったとも言える。規制の話もその内容というより、規制話で下がる⇒その後元に戻す、というボラティリティを提供するネタとして扱われているようで、ある意味規制話にも慣れ切ってしまった状況。ゲンスラーによる規制がどう影響するか不透明だが、実際に流動性を低下していく状況にならないと暴落はあまりないかもしれない。


### 主要市場の動き

ダウ　34,798.00 (+0.10%)
S&P　4,455.48 (+0.15%)
NASDAQ　15,047.70 (-0.03%)
FTSE　7,051.48 (-0.38%)
米国10年金利　1.4526% (+0.0431)
原油　73.95 (+0.89%)
ビットコイン　4,819,934 (+1.88%)

【2021.09.27】金利上昇継続中。再度バリュー相場、コロナ負け組復活相場がくるか。