先週金曜日の米国市場は、大幅下落。コロナのオミクロン株登場に投資家心理が急速に悪化し、原油及び金利が急降下。株式市場も大きく下げることになった。タイミング悪く感謝祭翌日で休暇を取っていることの多い日程でもあり、取引自体も半日で終了する薄商いの日であったため、一方向に動きやすかったことも大きな理由であろう。日経平均先物も27,850円まで下がっている。

コロナの変異株が現れること自体よりも、それによってこのようなマーケットの反応があることは正直に言ってサプライズ。年内はもうイベントもないんじゃないかと思っていたが、その矢先にいきなり予想を外してしまった。ただ先週金曜日のマーケットの反応はかなりオーバーリアクションだと思っている。オミクロン株が結局どういう影響があるのか今一つわからないが、感染者数が増える⇒ロックダウン、という図式を心配しているのであれば、むしろリスク資産は買いだと思っている。過去2年間の繰り返しであり、金融緩和継続、ないし拡大、財政のさらなる拡張が予想されることから、これまで見てきたコロナ禍における資産価格拡大の再現だと想定している。

実際にはオミクロン株自体が経済に与える影響はそう大きくないとは思うし、だからこそ金融緩和や財政に与える影響もあまりないと思っているが、そうであるなら金曜の下げは行き過ぎており反発が期待できるのではないか。過去に変異株は何度も出てきたが、感染者数拡大とは裏腹に経済への影響はどんどん低下している。この流れが変わるとしたら、オミクロン株がこれまでとは全く違う死亡率であった場合であるが、今のところはそういった報告は南アフリカからも全くない。

個人的には28,000円を下回ったところで、ヘッジの先物の売りのカバーを開始していこうかと考えている。あまりコロナのリスクは取りたくないとはいえ、変異株の脅威が大幅に変わる可能性はあまりなさそう。コロナの実態以上の経済的被害を自らの施策で行うことを避ける政府は、ロックダウンをするのなら再度経済的サポートがつくだろうし、する必要がないなら金曜の下げはそれこそ過剰反応だろう。


### 主要市場の動き

ダウ　34,899.34 (-2.53%)
S&P　4,594.62 (-2.27%)
NASDAQ　15,491.66 (-2.23%)
FTSE　7,044.03 (-3.64%)
米国10年金利　1.4816 (-0.1577)
原油　68.17 (-13.04%)
ビットコイン　6,369,073 (+2.10%)

【2021.11.29】オミクロン株で政策が振り出しに戻るならリスク資産は買いでは？