不動産銘柄の再注目にベット

最近ではmothersの銘柄などgrowthが中心に評価される市場である。 一方で、不動産セクター、特に三井不動産や三菱地所などの大手ディベロッパーはアンダーパフォームして過小評価されている。 三井不動産に関しては、財務体質やアセットは良質であるにもかかわらず、日本の不動産への悲観的なマクロ的な視点で売られている。 特に流動性が高い銘柄は業界全体に対して悲観的な場合にショートされやすいが、逆に悲観論からマクロトレンドが転換した時に安心できる大型の銘柄から評価されていくのではないかと考えた。 また、市場・業界全体のPERから見ても、PER10倍程度の現在の評価は割安であると考えた。 また、保有する不動産自体の価値Net Asset Valueで見ても、株式現在価値は1倍を切っている。 配当利回りで見ると、REITに投資する方が効率的であるものの、株価の上昇余地が大きい為、短期的には不動産セクターの銘柄に投資する事が有効なのではないかと考えた。 また、これは可能性であるものの、菅総理大臣は国土交通大臣政務官を務めていた経歴もあり、スマートシティ等の国策を打ち出す可能性もあると考え、その場合には大手ディベロッパーが深くかかわることになるのではないかという期待も持っている。 その中で、特にPERと事業内容から見て割安だと考えた三井不動産に重点的にアロケーションした。

#	Side	Instrument	Volume	Price at inception	Current price	Change	P&L
1	Long	8801 ...	150	¥1,792.50	¥2,302.00^D	+28.42%	¥76,425.00
2	Long	8802 ...	100	¥1,565.00	¥1,862.00^D	+18.98%	¥29,700.00
3	Long	3289 ...	90	¥454.00	¥529.00^D	+16.52%	¥6,750.00
Total							¥112,875.00

不動産銘柄の再注目にベット

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