SBS HDs：企業の物流共通化は追い風？

1/6付 日経新聞「企業の物流共通化」を見てのアイデア。2384 SBSホールディングスをロングします。 人手不足やESG意識の高まりを背景とする「企業の物流共通化」の動きを日経新聞が紹介。 ・「キヤノンなど事務機15社、共同配送へ　トラック3分の1に」 ・「コンビニ・ビール・日用品、物流共通化広がる」 様々な業種で、これまで各企業が抱えてきた物流機能の共同利用による効率化が進んでいるとか。 非常に合理的な判断で、ポジティブな動きと捉えますが、気になるのがその受け皿です。 ECの拡大やコロナは、物流業界にポジティブな影響を与えているものの、こちらの人手不足も深刻。 物流部門再編により発生する人員の受け皿には困らないでしょうが、単純な部門閉鎖では企業に恩恵が少なそう。 そこで注目されるのが、SBS HDが進めている企業物流部門のM&A戦略です。 同社は企業の物流部門M&Aに際し、機能を切り出す企業に、新会社のマイノリティを持たせるスキームを採用。 結果、荷主となる企業に対し、従来同様の物流による安心感と、新会社株式のアップサイドにより、新会社に運送を 委託するインセンティブを与えつつ、SBS HD自体は人員やノウハウも獲得できるというスマートな手法。 同社は物流倉庫を建設→リース→保有→売却という不動産事業にも積極的で、 当該事業は営業利益の40%を創出。 足許で進む物流倉庫の不動産価格の値上がりは、当該事業のアップサイドも拡大させているはず。 株価は既に上場来高値(2,655円)水準に上場しているものの、予想PER15xは、競合他社比で割安感あり。 2020年2月公表以降、業績予想も変更しておらず、2020年12月期の着地は上方修正を期待。 ロスカットのみ設定して長期でロング。

#	Side	Instrument	Volume	Price at inception	Current price	Change	P&L
1	Long	2384 ...	100	¥2,522.00	¥3,270.00^D	+31.80%	¥80,200.00
		2384 ...	100	¥2,522.00	¥3,270.00^D	-	¥74,800.00
		Dividend Japanese YenJPY Dec 28, 2021	5400		¥1.00		¥5,400.00
Total							¥80,200.00

SBS HDs：企業の物流共通化は追い風？

+31.80%

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Strategy Percentage Return