昨晩の米国市場は、発表された経済指標が弱く雇用指数が縮小したことをきっかけに金利が大きくさがり長期金利は1.35%となった。米供給管理協会発表の非製造業総合指数（NMI）が60.1と鈍化し、雇用指数は49.3となった。需要不足が要因ではなく労働力不足が要因で雇用指数が弱いのだが、これによって雇用弱い⇒景気悪化という反応は謎でしかない。とはいえ、これがマーケットであるので、お伝えしている通りマクロベットの投資はなかなか難しい時期である。

個別銘柄探索ということで、最近はドン・キホーテ（パン・パシフィックHD）を調べている。インバウンド需要剥落などもあり、株価は過去1年横ばいとなっているが、インバウンド剥落は一周回って今期（6月決算なので22年6月期）の前年対比でのマイナス要因のはもうあまりならない上に、アジア事業や傘下のユニーが好調なのでここからはプラス面が効いてくるのではないか？というストーリー。インバウンドももしかしたら多少プラスになってくるかもしれない。

とはいえ株価もPERで28倍近くありそれなりの水準でもあるので、決算発表で出てくる会社計画の水準次第といったところかな。今の株価2370円が倍を目指せるようなアイデアではないと思うが、その分業績拡大は堅実と思われ、1年後には3000円を目指していけるといいなと思っている。インバウンドが復活するのは、旅行回復の中でも一番最後、海外旅行の復活、になってくるので、すぐには正直見込めないものの、ドンキも考えてみれば旅行レジャー復活があった場合は恩恵を受けられる銘柄でもあるので、堅実かつ拡大している小売りを中心にしながら、このアップサイドもひそかに楽しみできたら面白いかもしれない。

### 主要市場の動き

ダウ　34,577.37 (-0.60%)
S&P　4,343.54 (-0.20%)
NASDAQ　14,663.64 (+0.17%)
FTSE　7,100.88 (-0.89%)
米国10年金利　1.3565% (-0.0760)
原油　73.82 (-2.40%)
ビットコイン　3,772,462 (-0.24%)

【2021.07.07】雇用指数の縮小をどう見るか？金利は低下へ。ドンキを見始めた。